项目来源

国（略）科（略）(（略）C（略）

项目主持人

孙（略）

项目受资助机构

上（略）大（略）

项目编号

7（略）2（略）

立项年度

2（略）

立项时间

未（略）

研究期限

未（略） （略）

项目级别

国（略）

受资助金额

4（略）0（略）

学科

管（略）-（略）理（略）与（略）

学科代码

G（略）2（略）2（略）

基金类别

面（略）

关键词

股（略）风（略） （略）息（略）;（略）机（略） （略）价（略）;（略）暴（略） （略）场（略）介（略）交（略） （略）票（略）率

参与者

郭（略）王（略）温（略）吴（略）王（略）施（略）朋（略）

参与机构

上（略）会（略）

项目标书摘要：卖空（略）挥日益显著的作用，（略）较少，发展还不是很（略）步推出融券交易的自（略）分模型考察卖空机制（略）在卖空机制能够促进（略）暴跌风险的基础上进（略）数据实证进一步研究（略）“价格发现”功能，（略）息中介的行为以期能（略）场提高定价效率的渠（略）卖空机制产生作用的（略）文献，补充和推进相（略）本课题的结论也将为（略）制度建设提供有益的（略）创新、完善交易制度（略）。

Applicati（略）: Take th（略）xperiment（略）ity that （略）radually （略）margin tr（略）ock marke（略）ct invest（略）effect of（略）ing on st（略） efficien（略） a differ（略）ference r（略）ign.Based（略）dings tha（略）ading can（略） stock pr（略）more time（略）egative m（略）mation an（略）stock pri（略）obability（略）nt to inv（略）e channel（略）hich shor（略）mproves t（略）icing eff（略） enhance （略）iscovery （略） stock ma（略）ly our pr（略）reatly en（略）ior resea（略）ure,but a（略）clusion o（略）arch will（略）eful advi（略）lators to（略） system c（略） in the c（略）et.

项目受资助省

上（略）

项目结题报告(全文)

资本市场制度建设的（略）率。本课题利用我国（略）然实验机会，考察卖（略）影响，并进一步探讨（略）挥的作用。研究内容（略）进行了其他重要拓展（略）机制对资本市场定价（略）相比于非标的股票，（略）后，其股价对市场的（略）了调整，这意味着卖（略）分地反映公司的负面（略）率。其次，课题组探（略）为的影响。研究发现（略），其跟踪分析师数量（略）程度和企业股价同步（略）系型交易降低了分析（略）导致较差的企业信息（略）了影响分析师发挥信（略）发现，分析师的客户（略）间显著负相关，即分（略）取了私有信息。分析（略）师报告的市场反应越（略）提高了分析师的市场（略）交易机制拓展到了套（略）商品期货进行套期保（略）价格风险敞口降低到（略）投机的商品期货对价（略）观汇率冲击程度较高（略）手段的风险管理效果（略）1)首次检验了卖空（略）的影响，不仅填补了（略）策有效性的研究空白（略）市场定价效率的文献（略）对市场信息中介行为（略）定价效率的渠道与路（略）)回答了关于商品衍（略）争论，完善了套期保（略）。社会经济意义：本（略）步完善基础制度建设（略）研究对提高企业信息（略）率有重要启示。